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12家上市银行高管增持“玄机”:给自家银行信心“充值”后股价就会涨吗?

2021-09-17  05:00  21世纪经济报道  李愿 

股价不断下跌之际,高管们增持股份稳定市场信心。

股价不断下跌之际,高管们增持股份稳定市场信心。

9月6日,平安银行公告显示,平安银行董事长谢永林、行长胡跃飞、多位董高监以及配偶以自有资金从二级市场买入平安银行股票,合计耗资650万元左右。

该举动引发多位银行业分析师“叫好”。国泰君安银行业首席分析师张宇称,此次是平安银行新一届管理层上任后首次集体增持,以实际行动回应近期公司股价受集团舆情波及大幅错杀,“集团负面舆情对银行经营管理并未产生任何影响,公司内部对新三年战略顺利推进充满信心,有望积极催化股价。”

不过,高管增持公司股份一定能拉升股价吗?21世纪经济报道记者梳理了今年以来12家上市银行的高管增持结果发现,高管增持后并不一定能带来股价上涨,股价涨跌主要由市场决定。

高管为何增持股份?

从记者梳理的12家上市银行高管增持股份公告来看,其中7家银行为高管主动增持,5家银行则是履行上市承诺,由高管被动增持股份以稳定股价。

上市之前,银行均会制定上市后三年内稳定公司股价预案,即当股价连续20个交易日低于最近一期审计的每股净资产后,银行需要履行稳定公司股价的义务,具体增持方案可以是公司股东,也可以是公司董事、高管人员,且增持资金不少于上一年从银行领取薪酬的15%。

在高管被动增持股份的同时,也会有其他人员同步主动增持股份。如浙商银行2月8日公告显示,该行监事长于建强、拟任首席审计官姜戎基于对公司发展前景的信心和成长价值的认可,以自有资金增持股份。

而即便都是高管主动增持,方式和细节也有所不同,主要分为先公告后增持和先增持后公告。如,1月24日,苏农银行公告称,该行董事长徐晓军拟以自有资金自愿增持股份,不到1个月后苏农银行多位董高监也宣布以自有资金自愿增持股份,9月6日苏农银行董事长徐晓军拟再次以自有资金自愿增持股份。

成都银行、民生银行、上海银行、常熟银行、平安银行均是完成股份增持后才进行公告,除常熟银行外,其他4家银行均公布了增持股份的成交价格区间。

从主动增持理由来看,民生银行、上海银行、平安银行未说明原因,成都银行、常熟银行、苏农银行、张家港行均表示基于对该行未来发展前景的信心和对公司长期投资价值的认同。

不过,实际上这些银行高管主动增持股份背后,均与该行股价低迷有较大关系。以民生银行为例,高管增持前今年股价最高达5.14元/股,增持时为4.49元/股;再以常熟银行为例,高管增持前今年股价最高达8.30元/股,增持时为6.28元/股。

信心“充值”?

银行高管或主动或被动增持银行股份,以给市场信心。不过,从结果来看,银行宣布高管增持股份后,股价却不一定会上涨。

21世纪经济报道记者计算了公告发布后的一月内、半年内以及截至9月6日收盘的股价变化情况,其中仅成都银行、苏农银行3个时间段股价均处于浮盈状态;紫金银行、民生银行、长沙银行一月内、截至9月6日收盘2个时间段股价均处于浮亏状态,其他银行则表现不一。

而据浙商证券银行业分析师邱冠华统计,回顾过去,优质银行股的高管低价增持,往往是提示股价低估的机会,“以兴业银行、南京银行、招商银行为例,核心管理层增持1年内股价涨幅分别为54%、29%、16%”。

“高管增持该行股份尤其是主动增持股份确实能给市场带来一定的信心,毕竟是拿出了真金白银,但最终股价能否上涨影响因素很多,比如银行业经营环境、银行本身经营策略、盈利情况、资产质量等,更重要的是股价也不会持续上涨,择时更加重要。”一位银行业分析师对21世纪经济报道记者表示。

近期随着银行中期财报披露完毕,银行股还有行情吗?财信证券分析师周策称,上市银行公布2021年半年报,总体经营回归常态化,业绩稳定向上,资产质量夯实。经济平稳运行为银行资产质量托底,总体看银行业经营指标改善,景气度持续向上,优质银行表现更为突出。考虑银行板块业绩恢复,估值仍处于低位,未来上升修复动能强劲。

“展望9月,继续看好银行板块的配置价值,核心逻辑包括:虽然经济增长动能减弱,但结合近期领导层的表态,随着后续跨周期调节政策相继落地,下半年经济稳中向好的趋势不变,利于银行基本面的延续改善;行业基本面伴随着经济的平稳运行仍在延续改善,体现在营收增速保持平稳,资产质量延续改善,考虑到2020年以来大幅计提了信贷成本夯实拨备水平,建议继续关注资产质量延续改善下拨备对利润的反哺;行业静态PB估值水平仍处在历史绝对低位,安全边际充分。”平安证券银行研究团队认为。

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